外卖企业8月业绩预期稳步回升,申通市凤珠郡技术创新高、列梅投票制产品价格稳增长

相片来源@Kunming

单个烧钱商业模式已就此结束,外卖业仍在复苏。

近日,A股主要就外卖上市子公司圆通速递、圆通速递、列梅、顺丰相继公布了8月业绩预期经营概要。总体上看,五大外卖子公司业绩预期稳步高涨。同比上看,主要就外卖子公司不论是销售业务总收入总额还是投票制总收入都有不同程度快速增长。当中圆通速递外卖8月外卖总收入快速增长超6成,市凤珠郡达到了13%,创上市以来单周最低历史纪录。受此消息负面影响,9月21日圆通速递外卖刘兆祥一路上冲高翔鹭钨业。

从同比视角上看,外卖子公司业绩预期回升品相稍显不足。尤其是投票制总收入方面,除了列梅投票制总收入快速增长外,圆通速递投票制总收入基本持平,顺丰、圆通速递投票制总收入均下降。对此,外卖金融行业专家卞永祖对钛媒体App表示,相比之下,四五月末是外卖金融行业的旺季。从短期来说,产品价格会相继踏入下降地下通道。

截至9月21日尾盘,圆通速递外卖涨10.03%,报12.84元/股;圆通速递控股跌2.35%,报47.88元/股;顺丰速递跌0.38%,报21.04元/股;列梅股份涨0.29%,报17.46元/股。

同比:销售收入总体下降,圆通速递快速增长6成

五大外卖子公司中,总体总消费水平最低的仍为圆通速递控股(002352.SZ)。该子公司8月末顺丰控股仓储销售业务、仓储配送及国际性销售业务总计实现营业总收入218.88亿,同比快速增长46.23%。主要就原因在于:一是顺丰控股仓储销售业务维持平稳快速增长,营业总收入和销售业务规模的增长速度均高于外卖金融行业总体水平,当中追诉外卖维持良好快速增长,产品结构健康,投票制总收入同比提升;并有因分拆嘉里仓储的相关销售业务总收入,子公司仓储配送及国际性销售业务总收入同比快速增长 332.75%。

规模最轻的圆通速递外卖(002468.SZ),继续维持高快速增长。8月末圆通速递外卖销售业务总收入29.62亿,同比快速增长66.36%,是4家里同比增长速度最慢的子公司;销售业务规模12.26多万种,同比快速增长34.26%;投票制总收入2.42元,同比快速增长24.10%。圆通速递外卖称,2022年7月,子公司红人裹裹销售业务清算商业模式的调整负面影响外卖服务投票制总收入约为0.14元,除去该负面影响后,投票制外卖服务总收入为2.28元,同比快速增长15.74%。

单周单量市凤珠郡,来源:浙商证券

列梅股份(002120.SZ)是8月末4家里唯一销售业务规模同比下滑的企业。该子公司8月末销售业务总收入39.04亿,同比快速增长24.81%;销售业务规模14.88多万种,同比下降2.43%;投票制总收入2.62元,同比快速增长27.8%。

顺丰速递(600233.SH)8月末总收入38.30亿,同比快速增长30.44%;销售业务规模15.2多万种,同比快速增长10.14%;投票制总收入2.52元,同比快速增长18.43%。该子公司称,2022年8月,子公司红人裹裹销售业务因上述调整负面影响外卖产品投票制总收入约0.08元,除去该等负面影响后,子公司外卖产品投票制总收入为2.44元,同比快速增长14.66%。

综合前8个月数据指标上看,圆通速递控股前8个月实现销售收入1739亿,外卖销售业务规模69.62亿票;顺丰速递前8个月外卖销售业务规模111亿票,销售收入306亿;列梅股份前8个月外卖销售业务规模116亿票,销售收入301亿;圆通速递外卖前8个月外卖销售业务规模81亿票,销售收入206亿。

浙商证券研报分析称,8月金融行业及头部子公司单量同比增长速度边际放缓,主要就原因或在于8月义乌发生疫情,导致短期单量增量受压制。2021年义乌日均单量3189万件,占全国比重约10.7%,8月末疫情负面影响下义乌日均单量仅2693万件,同比下滑25.0%,同比下滑12.3%。而列梅在义乌地区件量占比相对较高,故负面影响相对较大。

同比:2家投票制总收入下滑,仅列梅快速增长

相较于同比指标的快速增长,同比情况就没那么乐观了。

从营业总收入情况上看,4家企业中,仅有圆通速递外卖一家8月实现营业总收入同比快速增长;从单量上看,列梅外卖是唯一一家销售业务规模同比下滑的企业;从投票制总收入上看,除了列梅投票制总收入同比快速增长外,圆通速递投票制总收入同比基本持平,顺丰、圆通速递投票制总收入(除去仓储配送及国际性销售业务)均同比下降。

单周票单价情况,来源:浙商证券

关于列梅股份8月单量减少、名次下滑的原因,浙商证券认为,相较其他头部外卖子公司,列梅在义乌单量占比高,故此轮义乌疫情,导致列梅受损最重。

钛媒体App曾在前文分析过外卖金融行业烧钱的负面影响。相关数据显示,国内外卖金融行业平均外卖费从2010年的24.6元下滑到2020年的10.55元。在外卖宇宙中心义乌,甚至出现过每单8毛,外卖发全国的屠杀价。所幸行政手段的及时介入,使得外卖金融行业的恶性竞争偃旗息鼓。

那么8月部分企业投票制总收入同比下滑,是否意味着外卖金融行业烧钱又将卷土重来?

对此,外卖金融行业专家卞永祖表示,今年以来,国内外卖业正加速走出原始化的初级烧钱商业模式。目前,单个烧钱商业模式已经结束。从短期的视角来说,产品价格会相继踏入下降地下通道。

仅从销售业务总收入上看,四家外卖子公司的快速增长速度已经超过金融行业。据国家邮政局17日发布的8月末外卖金融行业运行数据显示,8月全国规模以上外卖销售业务规模94.3多万种,同比快速增长4.9%;销售业务总收入完成883.9亿,同比快速增长5.2%。预计9月将走出旺季,外卖销售业务规模单周有望达到100多万种左右。

西部证券研报分析称,受电商促销活动时间周期较长的负面影响,去年四季度网购零售额基数较低。展望今年四季度,消费者网购需求有望逐步提升,将拉动网购零售额和外卖销售业务规模同比增长速度提升,预计外卖单价有望维持稳定快速增长。

卞永祖表示,尽管传统的外卖旺季已经来临,但是今年的情况极为特殊,也是过去20年从来没有过的景象。外卖企业要做好充分的应对,从资金、人员、车辆、后勤储备、应急体系、危机应对等方面,做好超常规的准备。(本文首发钛媒体App,作者 | 马琼,编辑 | 孙骋)

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